现代金融理论把投资组合的收益分为两部分，与市场无关的α收益，也叫做绝对收益，或者超额收益，与市场相关的β收益，也叫做相对收益。指数基金完全跟踪的股票市场，是单纯的β收益，只要市场上涨指数就会上涨，指数下跌自然也就会下跌。对冲基金想要获得的是更有价值的α收益，也就是在市场下跌的时候，要减少亏损甚至获得收益。
易方达基金公司总经理刘震云曾这样比喻：α是肉，β是面。指数基金全是β，卖的是面；主动型公募基金有肉有面，卖的是包子；而对冲基金卖的就是纯肉。肉比包子贵，包子比馒头贵。很形象地说明了“为什么对冲基金的管理费很贵”这个问题。对冲基金如何盈利金融市场是一个创造奇迹的地方。1949年，美国投资人琼斯推出了世界上第一只对冲基金。
到1968年，他的累计回报率几乎高达5000%，远远超过了同时代的其他基金管理者。在1965年之前的5年里，他的收益率325%，远远超过当时最热门的共同基金225%的收益率。（数据来源：《富可敌国》）琼斯是如何做到的呢？在一份招股说明书中，他用一个例子解释了赚钱的逻辑：假设有10万美元的资金用来投资，且近期内对市场持乐观态度。
那么，琼斯的投资策略是这样的：1、借入10万美元，一共有20万美元；2、用其中的13万美元，买入好公司的股票；用剩余的7万美元卖空不好公司的股票；3、这样一来，净持有股票仅为6万美元。未来，如果股市平均上涨20%，因为选择了好公司的股票，所持有的股票可能可以获得30%的上涨。而做空部分，因为选择的是差公司的股票，可能只上涨了10%，从而减少了做空的损失。
整个组合的盈利是 13万*30% -7万*10% = 3.2万美元。而万一未来股市平均下跌20%，因为选择了好公司，所持有的股票下跌幅度可能只有10%，而做空部分因为是差公司，下跌会更剧烈可能有30%的跌幅。这样一来，整个组合反而有盈利：7万*30%-13万*10% = 8000美元也就是说，不管是市场上涨还是下跌，琼斯的投资组合都能做到盈利。
这是对冲基金最早也是最基础的盈利模式。经过之后长时间的改进和创新，现在的对冲基金，有了更多的投资策略，包括：1、宏观策略。 通过对宏观经济和金融环境分析的基础上，直接对股市、债券、外汇、大宗商品进行操作，主要做方向性的交易。先对原生资产的走势做出判断，然后通过一些流动性好的衍生产品，比如期货进行操作。
比较少做对冲套利。典型的宏观策略基金是索罗斯的量子基金。2、统计套利。统计套利最核心的是交易模型，根据输入的市场参数，由模型计算出来应该买什么卖什么。爱德华.索普是第一个实现统计套利策略的人，也建立了第一个成功的量化交易对冲基金。在对冲基金的风云录上，留下了非常多的故事：至今仍是全球最大规模的对冲基金桥水，曾与索罗斯量子基金平分秋色的老虎基金，曾风靡一时的美国长期资本管理公司。
《蜘蛛侠：英雄远征》克鲁人假扮的尼克·弗瑞并不是本尊，为何能听懂哈皮的暗示？
电影中哈皮在一堆胡言乱语中，都已经穿插了非常明确的“不要被表象迷惑了”这句话了，如果斯克鲁人伪装的尼克·弗瑞再不知道，就说不过去了。在这次的《蜘蛛侠2：英雄远征》中，看点比较大的部分，除了剧情中的神秘客前后的180°大反转剧情以外，当属电影中斯克鲁人伪装尼克·弗瑞的这段剧情和彩蛋联动了。不得不说，漫威总是会给粉丝惊喜。
因为在此前《惊奇队长》中，当斯克鲁人以星际难民，被克里帝国达到东奔西窜时，很多看过漫画尤其是大事件《秘密入侵》的粉丝来说，是有些难以接受的。要知道在大事件《秘密入侵》中，这帮斯克鲁人可是凭借着天赋伪装能力，将大半个复仇者，神盾局都给代替了。甚至在漫画中因为具备模拟能力的设定，一度让不少复仇者吃尽了苦头，以至于直接造成了大事件之后复仇者遭遇信任危机，绿魔趁机夺权开启“黑暗王朝”的系列故事。
也因为漫画中的斯克鲁人和影版中的差距实在太大了。以至于洗白、难民这些标签元素，都一度让不少影迷有点懵圈，而在《惊奇队长》之后，在看到漫威如此改编斯克鲁人时，很多粉丝其实也在脑洞，究竟漫威会如何处理这批斯克鲁人。结果——《蜘猪侠2：英雄远征》貌似给出了答案。在电影中斯克鲁人塔罗斯和妻子以及手底下一帮斯克鲁人，貌似已经成为了尼克弗瑞的“手下”，前者在地球上伪装成尼克·弗瑞，帮他处理一些类似于“神秘客”这类的“小事情”，后者则是在太空中指挥一大帮斯克鲁人，组建着可能即将上线的“天剑局”。
至于为什么塔罗斯能够代替尼克·弗瑞，处理地球上比较复杂的事物，比如识别出哈皮给出的“暗号”，其实这个咱得适当分开来看——首先，哈皮给出的压根就不算是“暗号”！所谓伪装界的大佬，可以说这次“塔罗斯夫妇”在电影中算是跌面子了，因为就连他们也没有识别出神秘客的全息幻象假象。但是，当哈皮这边通过蜘蛛侠知道真相后，在给塔罗斯发出的一连串“胡言乱语”中，非常直白的穿插了一句“不要被表象迷惑”，显然，本身哈皮对假·尼克弗瑞的这通“胡言乱语”，就已经让塔罗斯一头雾水了。
但是，这其中前言后语非常不搭调的一句“暗示”，其实就足以让塔罗斯“一点就通”。所以，某种程度上的“暗号”并非暗号，可以看成是哈皮幽默的设定之一。其次，影版斯克鲁人具备拥有模拟目标“近期”记忆的能力！这其实也是电影中，斯克鲁人塔罗斯能够代替尼克·弗瑞在地球上执行一些任务的关键，毕竟如果塔罗斯仅仅只是伪装外表一样，对于尼克·弗瑞所知道的一些“机密”不清楚的话，很容易就会露出破绽。
典型的一些安全屋，秘密基地啥的。而借助这一点，我们也可以说，哈皮和尼克·弗瑞之间所谓的“暗号”，不排除就是之前真的尼克·弗瑞在离开地球之前和哈皮之间的一种安全术语。因此，在凭借着知晓真尼克·弗瑞近期记忆的塔罗斯，也能够通过获得的记忆，迅速知晓这一“暗号”。更多精彩漫威电影情报、漫威美剧推荐、漫威吐槽，请关注漫威电影情报局本文图片源自网络，侵删~。
